CIRSA anuncia una reestructuración de su deuda mediante la emisión de nuevos bonos por USD 650 millones

CIRSA, multinacional del sector del juego y ocio con sede en España, anunció que lanzará una refinanciación de su deuda a través de la emisión de nuevos bonos por EUR 600 millones, equivalentes a USD 650 millones. Añadieron que usarán los fondos para amortizar una emisión de EUR 390 millones (USD 422 millones) y unos bonos que lanzó Blackstone al comprar la empresa.

En una comunicación a sus inversores, señalaron que una parte de los bonos pagará un interés fijo y tendrán vencimiento en 2029, mientras que otra porción pagará un interés variable y venderán en 2028.

La mayor parte de los bonos servirán para amortizar la referida emisión EUR 390 millones, que vencía en 2025 y pagaba un interés del 4,75%. Estos bonos habían sido lanzados en 2019 para financiar la adquisición de Giga Games, compañía del sector que pertenecía a Juan Lao, hermano del expropietario de CIRSA, Manuel Lao.

Además, precisaron que usarán EUR 150 millones (USD 162,5 millones) para pagar una emisión de bonos en especie o PIK (Payment In Kind, por sus siglas en inglés), que fue lanzada por Blackstone cuando adquirió el grupo español en 2018, y que ahora el fondo ha decidido liquidar.

Asimismo, CIRSA reportó que amortizará el 10% de una emisión lanzada en octubre de 2022, por un total de EUR 425 millones (USD 460,4 millones), a un interés del 10,375% y vencimiento en 2027. Aquella operación preveía que la compañía pueda amortizar, antes del 9 de noviembre de 2024, hasta un 10% cada año a un precio de reembolso del 103% respecto al principal de la emisión.

Finalmente, refirieron que también aprovecharán los nuevos fondos para pagar los intereses acumulados y no pagados de los bonos de 2025 y el tramo PIK.

Mejora la calificación

De acuerdo al diario español El País, esta operación generó una mejora de la calificación crediticia de CIRSA por parte de la agencia Standard & Poor’s, que ahora la fija en B+ con perspectiva estable.

De acuerdo a la agencia, se prevé que los ratios de endeudamiento de la compañía sigan bajando, mientras que sus ingresos mejoran. “CIRSA ha continuado ganando cuota de mercado a través de una combinación de crecimiento orgánico y una política disciplinada de compras”, destacaron.

Además, resaltaron que la empresa mantenga su política de amortización y reestructuración de deuda con algo más de un año de margen hasta su vencimiento, con el objetivo de reducir riesgos financieros.

“CIRSA ha gestionado de forma activa su perfil de vencimiento de deuda y diversificado su estructura de financiación. La política de sus gestores es refinanciar los vencimientos con al menos una anticipación de 12 meses, como evidencian sus operaciones en los últimos 12-18 meses, incluso pese a unas condiciones del mercado turbulentas”, concluyó la agencia.