Flutter apuesta por el mercado brasileño y adquiere el 56% de NSX Group por USD 350 millones

El grupo Flutter Entertainment anunció la adquisición de una participación inicial del 56% en NSX Group, operador brasileño de la marca Betnacional, por una contraprestación en efectivo de aproximadamente USD 350 millones.

Según el gigante del juego online, esta operación se alinea plenamente con su estrategia de invertir en posiciones de liderazgo en los mercados internacionales, “asegurando una posición de podio” en el mercado regulado brasileño, que está en rápida expansión.

NSX es el cuarto operador en Brasil, con una cartera de marcas que incluye la marca insignia Betnacional. De manera independiente, se espera que NSX genere ingresos de aproximadamente USD 256 millones y un EBITDA ajustado de aproximadamente USD 34 millones en 2024.

Una vez que se complete la transacción, Flutter pagará una contraprestación en efectivo de aproximadamente USD 350 millones y aportará su negocio existente de Betfair Brasil, a cambio de una participación del 56% en el negocio recién fusionado de Flutter Brasil. Además, se ha puesto en marcha un mecanismo para permitir que Flutter aumente su participación accionaria a través de acuerdos recíprocos de compra y venta en el quinto y décimo año posteriores a la fecha de finalización.

“Me complace anunciar la incorporación de NSX, operador de Betnacional, una marca brasileña líder en apuestas deportivas y juegos de azar online, a la cartera de Flutter”, afirmó Peter Jackson, CEO de Flutter.

“Creemos que la combinación de la amplia experiencia local del equipo de NSX, nuestro negocio actual de Betfair y el poder de Flutter Edge creará una oportunidad atractiva para capitalizar la oportunidad de crecimiento en Brasil, que presenta un emocionante camino hacia el crecimiento futuro”, añadió.

Peter Jackson

Desde Flutter destacaron que este acuerdo estratégico generará valor para los accionistas de las siguientes formas:

1. Ofrece una posición competitiva mejorada en un mercado de rápido crecimiento y recientemente regulado

• Brasil debe regular completamente su mercado de juegos y apuestas deportivas online a principios de 2025 y tiene dos características muy atractivas: una población de más de 200 millones, con deportes, y el fútbol en particular, siendo una parte clave de la cultura brasileña; y una fuerte demanda de productos de apuestas deportivas y juegos de azar online con un crecimiento anual compuesto de los ingresos brutos de juego (GGR) en el mercado no regulado del 38% desde 2018, a casi USD 3.000 millones en 2023.
• La mayoría del crecimiento y las ganancias de participación de mercado han sido generadas por marcas enfocadas localmente.
• Se espera que la consolidación en el mercado completamente regulado a principios de 2025 beneficie a los operadores locales establecidos, debido a los costos asociados de impuestos, licencias y cumplimiento.
• La fortaleza del negocio combinado de Flutter Brasil lo posicionará excepcionalmente bien para capitalizar la oportunidad en este atractivo mercado

2. Mejora la cartera de marcas de "héroe local"

• Incorporación de marcas locales de rápido crecimiento al negocio Betfair existente para crear una posición de liderazgo en Brasil. NSX ingresó al mercado en 2021, creciendo rápidamente hasta convertirse en el operador número 4 (12% del mercado de apuestas deportivas y 9% de participación del mercado total online), en tanto Betfair Brasil también está generando un fuerte crecimiento con ingresos previstos de aproximadamente USD 70 millones en 2024.
• Un sólido equipo de gestión local que permitirá la toma de decisiones cerca del cliente, que liderará el negocio combinado de Flutter Brasil.
• Una plataforma de tecnología propia desarrollada localmente en Brasil que permitirá una oferta de productos ágil y de ritmo rápido.

Flutter, the world's leading online sports betting and iGaming operator today announces the acquisition of an initial 56% stake in NSX Group (“NSX”), a leading Brazilian operator of the Betnacional brand for cash consideration of approximately $350m.

Read more:… pic.twitter.com/a93bB5Iife

— Flutter Entertainment (@FlutterEnt) September 13, 2024

3. Presenta una oportunidad para impulsar sinergias a través del acceso a Flutter Edge 

• Las sinergias de ingresos se lograrán al suministrarle a NSX acceso a las capacidades de gestión de riesgos y precios propios de Flutter para brindar una oferta de productos de apuestas deportivas diferenciada. Esto se suma al intercambio de la experiencia y el contenido de Flutter iGaming para mejorar la experiencia.
• Flutter Brasil estará bien posicionado para aprovechar al máximo la importante oportunidad de crecimiento en el mercado brasileño recientemente regulado. En línea con la estrategia en otros mercados recientemente regulados, como EE.UU., la empresa prevé impulsar el crecimiento de la participación de mercado e incorporar la rentabilidad futura a través de una inversión disciplinada de los clientes. Se espera que esto resulte en una pérdida de EBITDA ajustada de Flutter Brasil de aproximadamente USD 90-100 millones en 2025.

El grupo comunicó que ofrecerá más información en el Día del Inversor el 25 de septiembre, donde discutirán “el emocionante crecimiento orgánico y el potencial de generación de efectivo de Flutter a mediano plazo, junto con las oportunidades de asignación de capital que esto desbloqueará”.

Cabe agregar que la finalización de la transacción está sujeta a las autorizaciones regulatorias habituales y se espera que se cierre en el segundo trimestre de 2025.